네오팜 주가 및 투자포인트

1. 기업개요

 

네오팜은 2000년에 설립되어 2007년에 코스닥에 상장되었습니다.

 

네오팜은 주로 화장품 분야에서 활동하며, 대표적인 브랜드로는 민감피부 전문 스킨케어 브랜드 '아토팜', 피부장벽 전문 더모코스메틱 브랜드 '리얼베리어', 생활보습 바디 전문 브랜드 '더마비', 자연주의 컨셉 브랜드 '티엘스', 메디컬 스킨케어 브랜드 '제로이드'가 있습니다.

 

이 회사는 병원, 유아용품점, 매스마켓 등 다양한 유통망을 통해 제품을 판매하며, 각 유통망에 맞춰서 광고 및 마케팅 전략을 다르게 진행하여 유통망에 특화된 접근을 시도합니다.

 

2. 기업실적

 

네오팜은 최근 2분기 실적을 발표했습니다. 이 기간 동안 연결 매출은 245억 원으로 전년 대비 14% 증가하고, 이전 분기 대비 4% 상승하여 분기 최대 기록을 달성했습니다. 영업이익은 63억 원으로 전년 대비 27% 증가하여 성장하였으며, 영업이익률은 26%로 향상되었습니다.

 

이러한 성적은 비수기임에도 불구하고, 성수기에 달성했던 직전 최대 매출인 지난해 4분기 실적을 능가하는 결과입니다. 네오팜은 전반적으로 두 자릿수 수준의 성장을 이루었으며, 특히 수출이 주요한 도핑 힘을 발휘했습니다. 2분기에는 온라인 채널 매출이 19% 증가하고, 오프라인 채널 매출은 12% 상승하며, 수출 채널은 놀라운 48% 증가하였습니다.

 

브랜드별로는 아토팜이 21% 성장하였고, 리얼베리어는 47% 증가하며, 제로이드는 6% 상승하였습니다. 더마비는 23%의 성장률을 기록하였습니다. 아토팜은 온라인, 수출, 면세 영역에서 특히 높은 성장을 보였습니다.

네오팜은 온라인 광고와 브랜드 투자를 증가시키고 있으나, 매출 총 이익 개선으로 인해 수익성이 향상되었습니다.

 

앞으로의 전망으로는 2023년에 연결 매출이 956억 원, 영업이익이 260억 원, 지배주주순이익이 241억 원으로 예상됩니다. 브랜드별 매출 성장률은 제로이드 +8%, 아토팜 +15%, 리얼베리어 +39%, 더마비 +13%로 전망되며, 네오팜은 해외시장에서의 성장을 목표로 합니다. 향후 2년 안에 수출 비중을 30%까지 늘리는 계획이며, 이미 2분기에도 아토팜, 리얼베리어, 더마비의 수출이 증가하여 수출 비중이 15%까지 상승하였습니다.

 

네오팜의 현재 주가는 12M fwd P/E 8x 수준으로 저평가되어 있으며, 시가총액은 2.1천억 원이며, 현금성 자산으로 1.2천억 원을 보유하고 있습니다. 기업의 성장과 발전에 대한 기대가 높아지고 있습니다.

 

 

3. 주가 및 투자포인트

 

 

 

1. 네오팜은 2분기 연결기준 매출액이 전년 동기대비 13% 증가한 242억 원으로 기록하였으며, 영업이익은 21% 상승하여 60억 원을 달성하였습니다. 이러한 성과를 토대로 회사는 호실적을 이어갈 것으로 전망하고 있습니다. 브랜드별로는 각각 온라인, 오프라인, 수출 등의 판로 확장을 통해 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

특히 네오팜은 올해에는 수출에 주목하고 있으며, 지난해 11%였던 수출 비중을 올해는 17%까지 늘릴 것으로 예상하고 있습니다. 이를 통해 더욱 꾸준한 성장을 이끌어낼 계획입니다.

 

2. 네오팜은 동종 기업 대비 낮은 해외 비중으로 인해 저평가되던 요인이 해소되는 경향을 보이고 있습니다. 지난해 하반기부터는 주요 브랜드를 중심으로 해외 판로를 구축하기 시작했습니다.

아토팜의 경우 미국 아마존 직접 운영 및 코스트코 등 대형 오프라인 채널에 입점하는 것을 목표로 하며, 일본 시장에도 9월부터 약국 채널로 진출하고 매출을 안정화시키는 노력을 하고 있습니다.

리얼베리어는 현재 일본 큐텐/라큐텐에서의 판매가 호조로 수출 성과가 가장 두드러지게 나타나고 있습니다.

더마비는 지난해 4분기에 일본 오프라인 판로를 웰시아, 이온리테일, 로프트 등으로 확장하였습니다.

제로이드 또한 미국 아마존에서 벤더를 통해 브랜드 사이트를 운영하고 있으며, 미주 매출에 소폭 기여하고 있는 것으로 파악되고 있습니다.

 

 

위 글은 주식 매수/매도 추천 글이 아닙니다. 주식 투자 책임은 모두 본인에게 있습니다.