세아베스틸지주 주가 및 투자포인트

1. 기업 개요

 

세아베스틸지주는 1955년 4월 5일에 설립되었고, 1991년에 한국거래소 유가증권시장에 상장되었습니다. 그 후, 2003년 12월에는 세아그룹에 편입되었습니다.

이 회사는 주로 탄소합금 특수강을 생산하고 판매하는 세아베스틸과 스테인리스 특수강을 주로 다루는 종속회사인 세아창원특수강, 그리고 세아항공방산소재 등으로 구성된 전문 철강 회사입니다.

또한, 2020년 9월에는 중국 자회사인 SeAH CTC Co., Ltd.를 설립하여 투자하였습니다.

 

2. 기업 실적

 세아베스틸지주는 최근 2분기 실적에서 좋은 결과를 보여주었습니다. 연결 영업이익은 전년 대비 29.6% 증가한 823억 원으로 기록되었으며, 시장 예상을 16% 초과하여 상회하였습니다. 이러한 성과는 매출 믹스의 개선과 원가절감 등으로 수익성을 향상한 결과입니다.

 

세아베스틸은 2분기에 영업이익 436억 원을 기록하였습니다. 이전 분기와 비교하여 판매량이 감소했지만, 고부가가치 제품과 생산시스템 개선으로 인해 수익성이 향상되었습니다.

 

세아창원특수강은 2분기에 영업이익 343억 원을 기록하였습니다. STS 시장 수요 침체와 니켈 가격 하락에도 불구하고, 생산성 향상과 원가절감 노력이 기대 이상의 성과를 보여 견고한 실적을 기록하였습니다.

 

다음 분기인 3분기에는 일시적으로 높은 전력비와 부족한 조업일수로 인해 브레이크 타임을 예상하고 있습니다. 또한, 자동차 및 건설/산업기계 분야에서 수요 둔화가 예상되지만, 중국발 철강 시황 회복 시 추가 상승 동력을 기대하고 있습니다.

또한, 최근 한빛∙한울원전 CASK(사용후핵연료) 최종 공급자로 선정되었으며, 국내 유일 미국 원자력규제위원회 인증을 취득한 경험이 있어 국내 시장에서의 강점을 보여주고 있습니다.

 

이러한 실적 개선과 장기 성장 가능성을 고려하여 투자의견을 매수로 결정하고, 목표주가를 34,000원으로 상향 조정하였습니다. 이는 2023년 예상 BPS를 기준으로 타겟 PBR 0.60배를 적용하여 계산된 것입니다.

 

3. 주가 및 투자포인트

세아베스틸지주 주가

 

 호실적에도 주가는 3만 원을 넘지 못하고 급락하였다. 3분기 실적이 좋지 않을 것을 예상하고 주가는 이를 미리 반영하고 있습니다. 

 

 

세아베스틸지주 투자포인트

 

1. 최근 동사의 주가 움직임에 영향을 미치는 주요 요소는 본업보다는 CASK(사용 후 핵원료 운반저장용기)와 우주항공 분야 등 중장기 전략 제품군에 대한 기대감입니다. 7월 중순에 동사는 한국수력원자력이 주최한 350억 원 규모의 CASK 공급 사업을 수주했습니다. 이와 관련된 중장기 전략 제품군의 성과와 수주 규모가 주가 결정에 가장 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

 

 

2. 세아베스틸지주와 타 업체들이 특수강 봉강 판매량 둔화로 인해 어려운 상황에 처해있습니다. 건설/중장비/기계 산업이 좋지 않고, 수입산 특수강 봉강 유입량의 증가로 내수 시장 경쟁이 심화되었습니다. 특히, STS 봉강/선재도 상황이 비슷합니다.

원재료 가격 상승으로 인해 Cost Push 효과가 발생하고 있으며, 스크랩 가격 하락이 가격 인상을 어렵게 만들고 있습니다. 니켈 역시 중국의 Class 1 니켈 공급 증가로 단기 수급 우려가 높아진 상태입니다. 이러한 상황으로 인해 수익성에 어려움이 예상됩니다.

 

 

 

위 글은 주식 매수/매도 추천 글이 아닙니다. 주식 투자에 대한 책임은 모두 본인에게 있습니다.